卻說徐晃引軍渡漢水, 王平苦諫不聽, 渡過漢水紮營。黃忠、趙雲告玄德曰：「某等各引本部兵去迎曹兵。｣玄德應允。二人引兵而行。忠謂雲曰：「今徐晃恃勇而來, 且休與敵；待日暮兵疲, 你我分兵兩路擊之, 可也。｣雲然之, 各引一軍據住寨柵。徐晃引兵從辰時搦戰, 直至申時, 蜀兵不動。晃盡教弓弩手向前, 望蜀營射去。黃忠謂趙雲曰：「徐晃令弓弩射者, 其軍必將退也；可乘時擊之。｣言未已, 忽報曹兵後隊, 果然退動。於是蜀營鼓聲大震, 黃忠領兵左出, 趙雲領兵右出。兩下夾攻, 徐晃大敗。軍士逼入漢水, 死者無數。晃死戰得脫, 回營責王平曰：「汝見吾軍勢將危, 如何不救？｣平曰：「我若來救, 此寨亦不能保。我曾諫公休去, 公不肯聽, 以致此敗。｣晃大怒, 欲殺王平。平當夜引本部軍就營中放起火來, 曹兵大亂, 徐晃棄營而走。王平渡漢水來投趙雲。雲引見玄德。王平盡言漢水地理。玄德大喜曰：「孤得王子均, 取漢中無疑矣。｣遂命王平為偏將軍, 領鄉導使。
卻說徐晃逃回見操, 說王平反去降劉備矣。操大怒, 親統大軍來奪漢水寨柵。趙雲恐孤軍難立, 遂退於漢水之西。兩軍隔水相拒。玄德與孔明來觀形勢。孔明見漢水上流頭, 有一帶土山, 可伏千餘人；乃回到營中, 喚趙雲分付：「汝可引五百人, 皆帶鼓角, 伏於土山之下；或半夜, 或黃昏, 只聽營中炮響, 炮響一番, 擂鼓一番, 只不要出戰。｣子龍受計去了。孔明卻在高山之上暗窺。次日, 曹兵到來搦戰, 蜀營中一人不出, 弓弩亦都不發。曹兵自回。當夜更深, 孔明見曹營燈火方息, 軍士歇定, 遂放號炮。子龍聽得, 令鼓角齊鳴。曹兵驚慌, 只疑劫寨。及至出營, 不見一軍；方纔回營欲歇, 號炮又響, 鼓角又鳴；吶喊震地, 山谷應聲。曹兵撤夜不安。一連三夜, 如此驚疑, 操心怯, 拔寨退三十里, 就空闊處紮營。孔明笑曰：「曹操雖知兵法, 不知詭計。｣遂請玄德親渡漢水, 背水結營。玄德問計。孔明曰：「可如此如此。｣曹操見玄德背水下寨, 心中疑惑, 使人來下戰書。孔明批來日決戰。次日, 兩軍會於中路五界山前, 列成陣勢。操出馬立於門旗下, 兩行布列龍鳳旌旗, 擂鼓三通, 喚玄德答話。玄德引劉封、孟達並川中諸將而出。操揚鞭大罵曰：「劉備忘恩失義, 反叛朝廷之賊！｣玄德曰：「吾乃大漢宗親, 奉詔討賊。汝上弒母后, 自立為王, 僭用天子鑾輿, 非反而何？｣操怒, 命徐晃出馬來戰。劉封出迎。交鋒之時, 玄德先走入陣。封敵晃不住, 撥馬便走。操下令：「捉得劉備, 便為西川之主。｣大軍齊吶喊殺過陣來。蜀兵望漢水而逃, 盡棄營寨；馬匹軍器, 丟滿道上。曹軍皆爭取。操急鳴金收軍。眾將曰：「某等正待捉劉備, 大王何故收軍？｣操曰：「吾見蜀兵背漢水安營, 其可疑一也；多棄馬匹軍器, 其可疑二也。可急退軍, 休取衣物。｣遂下令曰：「妄取一物者立斬。火速退兵。｣曹兵方回頭時, 孔明號旗舉起。玄德中軍領兵便出, 黃忠左邊殺來, 趙雲右邊殺來。曹兵大潰而逃。孔明連夜追趕。操傳令軍回南鄭。只見五路火起。原來魏延、張飛得嚴顏代守閬中, 分兵殺來, 先得了南鄭。操心驚, 望陽平關而走。玄德大兵追至南鄭、褒州。安民已畢, 玄德問孔明曰：「曹操此來, 何敗之速也？｣孔明曰：「操平生為人多疑, 雖能用兵, 疑則多敗。吾以疑兵勝之。｣玄德曰：「今操退守陽平關, 其勢已孤, 先生將何策以退之？｣孔明曰：「亮已算定了。｣便差張飛、魏延分兵兩路去截曹操糧道, 令黃忠、趙雲分兵兩路去放火燒山。四路軍將, 各引鄉導官軍去了。
卻說曹操退守陽平關, 令軍哨探。回報曰：「今蜀兵將遠近小路, 盡皆塞斷；砍柴去處, 盡放火燒絕；不知兵在何處。｣操正疑惑間, 又報張飛、魏延分兵劫糧。操問曰：「誰敢敵張飛？｣許褚曰：「某願往！｣操令許褚引一千精兵, 去陽平關路上護接糧草。解糧官接著, 喜曰：「若非將軍到此, 糧不得到陽平矣。｣遂將車上的酒肉, 獻與許褚。褚痛飲, 不覺大醉, 便乘酒興, 催糧車行。解糧官曰：「日已暮矣, 前褒州之地, 山勢險惡, 未可過去。｣褚曰：「吾有萬夫之勇, 豈懼他人哉！今夜乘著月色, 正好使糧車行走。｣許褚當先, 橫刀縱馬, 引軍前進。二更已後, 往褒州路上而來。行至半路, 忽山凹裏鼓角震天, 一枝軍當住。為首大將, 乃張飛也；挺矛縱馬, 直取許褚。褚舞刀來迎, 卻因酒醉, 敵不住張飛；戰不數合, 被飛一矛刺中肩膀, 翻身落馬；軍士急忙救起, 退後便走。張飛盡奪糧草車輛而回。
卻說眾將保著許褚, 回見曹操。操令醫士療治金瘡, 一面親自提兵來與蜀兵決戰。玄德引軍出迎。兩陣對圓, 玄德令劉封出馬。操罵曰：「賣履小兒, 常使假子拒敵；吾若喚黃鬚兒來, 汝假子為肉泥矣！｣劉封大怒, 挺鎗驟馬, 逕取曹操。操令徐晃來迎, 封詐敗而走。操引兵追趕, 蜀兵營中, 四下炮響, 鼓角齊鳴。操恐有伏兵, 急教退軍。曹兵自相踐踏, 死者極多。奔回陽平關, 方纔歇定, 蜀兵趕到城下, 東門放火, 西門吶喊；南門放火, 北門擂鼓。操大懼, 棄關而走。蜀兵從後追襲。操正走之間, 前面張飛引一枝兵截住, 趙雲引一枝兵從背後殺來, 黃忠又引兵從褒州殺來。操大敗。諸將保護曹操, 奪路而走。方逃至斜谷界口, 前面塵頭忽起, 一枝兵到。操曰：「此軍若是伏兵, 吾休矣！｣及兵將近, 乃操次子曹彰也。
彰字子文, 少善騎射；臂力過人, 能手格猛獸。操嘗戒之曰：「汝不讀書而好弓馬, 此匹夫之勇, 何足貴乎？｣彰曰：「大丈夫當學衛青、霍去病, 立功沙漠, 長驅數十萬眾, 縱橫天下；何能作博士耶？｣操嘗問諸子之志。彰曰：「好為將。｣操問：「為將何如？｣彰曰：「披堅執銳, 臨難不顧, 身先士卒；賞必行, 罰必信。｣操大笑。建安二十三年, 代郡烏桓反, 操令彰引兵五萬討之；臨行戒之曰：「『居家為父子, 受事為君臣』。法不徇情, 爾宜深戒。｣彰到代北, 身先戰陣, 直殺至桑乾, 北方皆平；因聞操在陽平關, 故來助戰。操見彰至, 大喜曰：「我黃鬚兒來, 破劉備必矣！｣遂勒兵復回, 於斜谷界口安營。有人報玄德, 言曹彰到。玄德問曰：「誰敢去戰曹彰？｣劉封曰：「某願往。｣孟達又說要去。玄德曰：「汝二人同去, 看誰成功。｣各引兵五千來迎。劉封在先, 孟達在後。曹彰出馬與封交戰, 只三合, 封大敗而回。孟達引兵前進, 方欲交鋒, 只見曹兵大亂。原來馬超、吳蘭兩軍殺來, 曹兵驚動。孟達引兵夾攻。馬超士卒, 蓄銳日久, 到此耀武揚威, 勢不可當。曹兵敗走。曹彰正遇吳蘭, 兩個交鋒, 不數合, 曹彰一戟刺吳蘭於馬下三軍混戰, 操收兵於斜谷界口紮住。
操屯兵日久, 欲要進兵, 又被馬超拒守；欲收兵回, 又恐被蜀兵恥笑；心中猶豫不決。適庖官進雞湯。操見碗中有雞肋, 因而有感於懷。正沈吟間, 夏侯惇入帳, 稟請夜間口號。操隨口曰：「雞肋！雞肋！｣惇傳令眾官, 都稱「雞肋｣。行軍主簿楊修, 見傳「雞肋｣二字, 便教隨行軍士, 各收拾行裝, 準備歸程。有人報知夏侯惇。惇大驚, 遂請楊修至帳中問曰：「公何收拾行裝？｣修曰：「以今夜號令, 便知魏王不日將退兵歸也。雞肋者, 食之無肉, 棄之有味。今進不能勝, 退恐人笑, 在此無益, 不如早歸。來日魏王必班師矣, 故先收拾行裝, 免得臨行慌亂。｣夏侯惇曰：「公真知魏王肺腑也！｣遂亦收拾行裝。於是寨中諸將, 無不準備歸計。當夜曹操心亂, 不能穩睡, 遂手提鋼斧, 遶寨私行。只見夏侯惇寨內軍士, 各準備行裝。操大驚, 急回帳召惇問其故。惇曰：「主簿楊德祖, 先知大王欲歸之意。｣操喚楊修問之。修以雞肋之意對。操大怒曰：「汝怎敢造言, 亂我軍心！｣喝刀斧手推出斬之, 將首級號令於轅門外。
原來楊修為人恃才放曠, 數犯曹操之忌。操嘗造花園一所；造成, 操往觀之, 不置褒貶, 只取筆於門上書一「活｣字而去。人皆不曉其意。修曰：「『門』內添『活』字, 乃『闊』字也。丞相嫌園門闊耳。｣於是再築牆圍。改造停當, 又請操觀之。操大喜, 問曰：「誰知吾意？｣左右曰：「楊修也。｣操雖稱美, 心甚忌之。又一日, 塞北送酥一盒至。操自寫「一合酥｣三字於盒上, 置之案頭。修入見之, 竟取匙與眾分食訖。操問其故。修答曰：「盒上明書『一人一口酥』, 豈敢違丞相之命乎？｣操雖喜笑, 而心惡之。操恐人暗中謀害己身, 常分付左右：「吾夢中好殺人；凡吾睡著, 汝等切勿近前。｣一日, 晝寢帳中, 落被於地。一近侍慌取覆蓋。操躍起拔劍斬之, 復上床睡；半晌而起, 佯驚問：「何人殺吾近侍？｣眾以實對。操痛哭, 命厚葬之。人皆以為操果夢中殺人。惟修知其意, 臨葬時指而歎曰：「丞相非在夢中, 君乃在夢中耳！｣操聞而愈惡之。操第三子曹植, 愛修之才, 常邀修談論, 終夜不息。操與眾商議, 欲立植為世子。曹丕知之, 密請朝歌長吳質入內府商議；因恐有人知覺, 乃用大簏藏吳質於中, 只說是絹疋在內, 載入府中。修知其事, 逕來告操。操令人於丕府門伺察之。丕慌告吳質。質曰：「無憂也。明日用大簏裝絹, 再入以惑之。｣丕如其言, 以大簏載絹入。使者搜看簏中, 果絹也, 回報曹操。操因疑修譖害曹丕, 愈惡之。操欲試曹丕、曹植之才幹。一日, 令各出鄴城門；卻密使人分付門吏, 令勿放出。曹丕先至。門吏阻之, 丕只得退回。植聞知, 問於修。修曰：「君奉王命而出, 如有阻擋者, 竟斬之可也。｣植然其言。及至門, 門吏阻住。植叱曰：「吾奉王命, 誰敢阻擋, 立斬之！｣於是曹操以植為能。後有人告操曰：「此乃楊修之所教也。｣操大怒, 因此亦不喜植。修又嘗為曹植作答教十餘條。但操有問, 植即依條答之。操每以軍國之事問植, 植對答如流。操心中甚疑。後曹丕暗買植左右, 偷答教來告操。操見了大怒曰：「匹夫安敢欺我耶！｣此時已有殺修之心。今乃借惑亂軍心之罪殺之。修死年三十四歲。後人有詩嘆曰：
聰明楊德祖, 世代繼簪纓。筆下龍蛇走、胸中錦繡成。
閒談驚四座、捷對冠群英。身死因才誤, 非關欲退兵。
曹操既殺楊修, 佯怒夏侯惇, 亦欲斬之。眾官告免。操乃叱退夏侯惇, 下令來日進兵。次日, 兵出斜谷界口, 前面一軍相迎, 為首大將乃魏延也。操招魏延歸降, 延大罵。操令龐德出戰。二將正鬥間, 曹寨內火起。人報馬超劫了中後二寨。操拔劍在手曰：「諸將退後者斬！｣眾將努力向前。魏延詐敗而走, 操方麾軍回戰馬超, 自立馬於高阜處, 看兩軍爭戰。忽一彪軍撞至面前, 大叫：「魏延在此！｣拈弓搭箭, 射中曹操。操翻身落馬。延棄弓綽刀, 驟馬上山坡來殺曹操。刺斜裏閃出一將, 大叫：「休傷吾主！｣視之, 乃龐德也。德奮力向前, 戰退魏延, 保操前行。馬超已退。操帶傷歸寨。原來被魏延射中人中, 折卻門牙兩個, 急令醫士調治。方憶楊修之言, 隨將修屍收回厚葬, 就令班師；卻教龐德斷後。操臥於氈車之中, 左右虎賁軍護衛而行。忽報斜谷山上兩邊火起, 伏兵趕來。曹兵人人驚恐。正是：依稀昔日潼關厄, 仿佛當年赤壁危。未知曹操性命如何, 且看下文分解。
