卻說孔明放了孟獲, 眾將上帳問曰：「孟獲乃南蠻渠魁, 今幸被擒, 南方便定；丞相何故放之？｣孔明笑曰：「吾擒此人, 如囊中取物耳。直須降伏其心, 自然平矣。｣諸將聞言, 皆未肯信。
當日孟獲行至瀘水, 正遇手下敗殘的蠻兵, 皆來尋探。眾兵見了孟獲, 且驚且喜, 拜問曰：「大王如何能勾回來？｣獲曰：「蜀人監我在帳中, 被我殺死十餘人, 乘夜黑而走。正行間, 逢著一哨馬軍, 又被我殺之, 奪了此馬；因此得脫。｣眾皆大喜, 擁孟獲渡了瀘水, 下住寨柵, 會集各洞酋長, 陸續招聚原放回的蠻兵, 約有十餘萬騎。此時董荼那、阿會喃已在洞中。孟獲使人去請, 二人懼怕, 只得也引洞兵來。獲傳令曰：「吾已知諸葛亮之計矣, 不可與戰, 戰則中他詭計。彼川軍遠來勞苦, 況即日天炎, 彼兵豈能久住？吾等有此瀘水之險, 將船筏盡拘在南岸一帶, 皆築土城, 深溝高壘, 看諸葛亮如何施謀。｣眾酋長從其計, 盡拘船筏於南岸一帶, 築起土城。有依山傍崖之地, 高豎敵樓；樓上多設弓弩炮石, 準備久處之計。糧草皆是各洞供運。孟獲以為萬全之策, 坦然不憂。卻說孔明提兵大進, 前軍已至瀘水, 哨馬飛報說：「瀘水之內, 並無船筏；又兼水勢甚急, 隔岸一帶築起土城, 皆有蠻兵守把。｣時值五月, 天氣炎熱, 南方之地, 分外炎酷, 軍馬衣甲, 皆穿不得。孔明自至瀘水邊觀畢, 回到本寨, 聚諸將至帳中, 傳令曰：「今孟獲兵屯瀘水之南, 深溝高壘, 以拒我兵；吾既提兵至此, 如何空回？汝等各各引兵, 依山傍樹, 揀林木茂盛之處, 與我將息人馬。｣乃遣呂凱離瀘水百里, 揀陰涼之地, 分作四個寨子；使王平、張嶷、張翼、關索各守一寨, 內外皆搭草棚, 遮蓋馬匹, 將士乘涼以避暑氣。參將蔣琬看了, 入問孔明曰：「某看呂凱所造之寨甚不好, 正犯昔日先帝敗於東吳時之地勢矣。倘蠻兵偷渡瀘水, 前來劫寨, 若用火攻, 如何解救？｣孔明笑曰：「公勿多疑。吾自有妙算。｣蔣琬等皆不曉其意。
忽報蜀中差馬岱解暑藥並糧米到。孔明令入。岱參拜畢, 一面將米藥分派四寨。孔明問曰：「汝今帶多少軍來？｣馬岱曰：「有三千軍。｣孔明曰：「吾軍累戰疲困, 欲用汝軍, 未知肯向前否？｣岱曰：「皆是朝廷軍馬, 何分彼我？丞相要用, 雖死不辭。｣孔明曰：「今孟獲拒住瀘水, 無路可渡。吾欲先斷其糧道, 令彼軍自亂。｣岱曰：「如何斷得？｣孔明曰：「離此一百五十里, 瀘水下流沙口, 此處水慢, 可以紮筏而渡。汝提本部三千軍渡水, 直入蠻洞, 先斷其糧, 然後會合董荼那、阿會喃兩個洞主, 便為內應, 不可有誤。｣
馬岱欣然去了, 領兵前到沙口, 驅兵渡水；因見水淺, 大半不下筏, 只裸衣而過, 半渡皆倒；急救傍岸, 口鼻出血而死。馬岱大驚, 連夜回告孔明。孔明隨喚鄉導土人問之。土人曰：「目今炎天, 毒聚瀘水, 日間甚熱, 毒氣正發。有人渡水, 必中其毒。或飲此水, 其人必死。若要渡時, 須待夜靜水冷, 毒氣不起, 飽食渡之, 方可無事。｣孔明遂令土人引路；又選精壯軍五六百, 隨著馬岱, 來到瀘水沙口, 紮起木筏, 半夜渡水, 果然無事。岱領著二千壯軍, 令土人引路, 逕取蠻洞運糧總路口夾山峪而來。那夾山峪, 兩下是山, 中間一條路, 止容一人一馬而過。馬岱占了夾山峪, 分撥軍士, 立起寨柵。洞蠻不知, 正解糧到, 被岱前後截住, 奪糧百餘車。蠻人報入孟獲大寨中。
此時孟獲在寨中, 終日飲酒取樂, 不理軍務, 謂眾酋長曰：「吾若與諸葛亮對敵, 必中奸計。今靠此瀘水之險；深溝高壘以待之。蜀人受不過酷熱, 必然退走。那時吾與汝等隨後擊之, 便可擒諸葛亮也。｣言訖, 呵呵大笑。忽然班內一酋長曰：「沙口水淺, 倘蜀兵透漏過來, 深為利害；當分軍守把。｣獲笑曰：「汝是本處土人, 如何不知？吾正要蜀兵來渡此水, 渡則必死於水中矣。｣酋長又曰：「倘有土人說與夜渡之法, 當復何如？｣獲曰：「不必多疑。吾境內之人, 安肯助敵人耶？｣正言之間, 忽報蜀兵不知多少, 暗渡瀘水, 絕斷了夾山糧道, 打著「平北將軍馬岱｣旗號。獲笑曰：「量此小輩, 何足道哉！｣即遣副將忙牙長, 引三千兵投夾山峪來。
卻說馬岱望見蠻兵已到, 遂將二千軍擺在山前。兩陣對圓, 忙牙長出馬, 與馬岱交鋒。只一合, 被岱一刀, 斬於馬下。蠻兵大敗走回, 來見孟獲, 細言其事。獲喚諸將問曰：「誰敢去敵馬岱？｣言未畢, 董荼那出曰：「某願往。｣孟獲大喜, 遂與三千兵而去。獲又恐有人再渡瀘水, 即遣阿會喃, 引三千兵, 去守把沙口。
卻說董荼那引蠻兵到了夾山峪下寨, 馬岱引兵來迎。部內軍有認得是董荼那, 說與馬岱如此如此。岱縱馬向前大罵曰：「無義背恩之徒！吾丞相饒你性命, 今又背反, 豈不自羞！｣董荼那滿面羞慚, 無言可答, 不戰而退。馬岱掩殺一陣而回。董荼那回見孟獲曰：「馬岱英雄, 抵敵不住。｣獲大怒曰：「吾知汝原受諸葛亮之恩, 今故不戰而退！正是賣陣之計！｣喝教推出斬了。眾酋長再三哀告, 方纔免死, 叱武士將董荼那打了一百大棍, 放歸本寨。諸多酋長, 皆來告董荼那曰：「我等雖居蠻方, 未嘗敢犯中國；中國亦不曾侵我。今因孟獲勢力相逼, 不得已而造反, 想孔明神機莫測, 曹操、孫權尚自懼之, 何況我等蠻方乎？況我等皆受其活命之恩, 無可為報。今欲捨一死命, 殺孟獲去投孔明, 以免洞中百姓塗炭之苦。｣董荼那曰：「未知汝等心下若何？｣內有原蒙孔明放回的人, 一齊同聲應曰：「願往！｣於是董荼那手執鋼刀, 引百餘人, 直奔大寨而來, 時孟獲大醉於帳中。董荼那引眾人持刀而入, 帳下有兩將侍立。董荼那以刀指曰：「汝等亦受諸葛丞相活命之恩, 宜當報效。｣二將曰：「不須將軍下手, 某當生擒孟獲, 去獻丞相。｣於是一齊入帳, 將孟獲執縛已定, 押到瀘水邊, 駕船直過北岸, 先使人報知孔明。
卻說孔明已有細作探知此事, 於是密傳號令, 教各寨將士, 整頓軍器, 方教為首酋長解孟獲入來, 其餘皆回本寨聽候。董荼那先入中軍, 見孔明, 細說其事。孔明重加賞勞, 用好言撫慰, 遣董荼那引眾酋長去了, 然後令刀斧手推孟獲入。孔明笑曰：「汝前者有言：『但再擒得, 便肯降服。』今日如何？｣獲曰：「此非汝之能也；乃吾手下之人自相殘害, 以致如此, 如何肯服？｣孔明曰：「吾今再放汝去, 若何？｣孟獲曰：「吾雖蠻人, 頗知兵法；若丞相端的肯放吾回洞中, 吾當率兵再決勝負。若丞相這番再擒得我, 那時傾心吐膽歸降, 並不敢改移也。｣孔明曰：「這番生擒, 如又不服, 必無輕恕。｣令左右去其繩索, 仍前賜以酒食, 列坐於帳上。孔明曰：「吾自出茅廬, 戰無不勝, 攻無不取。汝蠻邦之人, 何為不服？｣
獲默然不答。孔明酒後, 喚孟獲同上馬出寨, 看視諸營寨柵所屯糧草, 所積軍器。孔明指謂孟獲曰：「汝不降吾, 真愚人也。吾有如此之精兵猛將, 糧草器械, 汝安能勝吾哉？汝若早降, 吾當奏聞天子, 令汝不失王位, 子子孫孫, 永鎮蠻邦。意下如何？｣獲曰：「某雖肯降, 怎奈洞中之人, 未肯心服？若丞相肯放回去, 就當招安本部人馬, 同心合膽, 方可歸順。｣孔明欣然, 又與孟獲回到大寨。飲酒至晚, 獲辭去。孔明親自送至瀘水邊, 以船送獲歸寨。
孟獲來到本寨, 先伏刀斧手於帳下, 差心腹人到董荼那、阿會喃寨中, 只推孔明有使命至, 將二人賺到大寨帳下, 盡皆殺之, 棄屍於澗。孟獲隨即遣親信之人, 守把隘口, 自引軍出了夾山峪, 要與馬岱交戰, 卻並不見一人；及問土人, 皆言昨夜盡搬糧草復渡瀘水, 歸大寨去了。獲再回洞中, 與親弟孟優商議曰：「如今諸葛亮之虛實, 吾已盡知。汝可去如此如此。｣
孟優領了兄計, 引百餘蠻兵, 搬載金珠、寶貝、象牙、犀角之類, 渡了瀘水, 逕投孔明大寨而來；方纔過了河時, 前面鼓角齊鳴, 一彪軍擺開, 為首大將, 乃馬岱也。孟優大驚。岱問了來情, 令在外廂, 差人來報孔明。孔明正在帳中與馬謖、呂凱、蔣琬、費禕等共議平蠻之事, 忽帳下一人, 報稱孟獲差弟孟優來進寶貝。孔明回顧馬謖曰：「汝知其來意否？｣謖曰：「不敢明言。容某暗寫於紙上, 呈與丞相, 看合鈞意否。｣孔明從之。馬謖寫訖, 呈與孔明。孔明看畢, 撫掌大笑曰：「擒孟獲之計, 吾已差派下也。汝之所見, 正與吾同。｣遂喚趙雲入, 向耳畔分付如此如此；又喚魏延入, 亦低言分付；又喚王平、馬忠、關索入, 亦密密地分付。
各人受了計策, 皆依令而去, 方召孟優入帳。優再拜於帳下曰：「家兄孟獲, 感丞相活命之恩, 無可奉獻, 輒具金珠寶貝若干, 權為賞軍之資。續後別有進貢天子禮物。｣孔明曰：「汝兄今在何處？｣優曰：「為感丞相天恩, 逕往銀坑山中收拾寶物去了, 少時便回來也。｣孔明曰：「汝帶多少人來？｣優曰：「不敢多帶, 只是隨行百餘人, 皆運貨物者。｣孔明盡教入帳；看時, 皆是青眼黑面, 黃髮紫鬚, 耳帶金環, 鬅頭跣足, 身長力大之士。孔明就令隨席而坐, 教諸將勸酒, 慇懃相待。
卻說孟獲在帳中專望回音, 忽報有二人回了；喚入問之, 具說：「諸葛亮受了禮物大喜, 將隨行之人, 皆喚入帳中, 殺牛宰馬, 設宴相待。二大王令某密報大王, 今夜二更, 裏應外合, 以成大事。｣
孟獲聽知甚喜, 即點起三萬蠻兵, 分為三隊。獲喚各洞酋長, 分付曰：「各軍盡帶火具。今晚到了蜀寨時, 放火為號。吾當自取中軍, 以擒諸葛亮。｣諸多蠻將, 受了計策, 黃昏左側, 各渡瀘水而來。孟獲帶領心腹蠻兵百餘人, 逕投孔明大寨, 於路並無一軍阻擋。前至寨門, 獲率眾將驟馬而入, 乃是空寨, 並不見一人。獲撞入中軍, 只見帳中燈燭熒煌, 孟優並番兵盡皆醉倒。原來孟優被孔明教馬謖、呂凱二人管待, 令樂人搬做雜劇, 慇懃勸酒, 酒內下藥, 盡皆醉倒, 渾如醉死之人。孟獲入帳問之, 內有醒者, 但指口而已。獲知中計, 急救了孟優等一干人；卻待奔回中隊, 前面喊聲大震, 火光驟起, 蠻兵各自逃竄, 一彪軍殺到, 乃是蜀將王平。獲大驚, 急奔左隊時, 火光衝天, 一彪軍殺到, 為首蜀將乃是魏延。獲慌忙望右隊而來, 只見火光又起, 又一彪軍殺到, 為首蜀將乃是趙雲。三路軍夾攻將來, 四下無路。孟獲棄了軍士, 匹馬望瀘水而逃。正見瀘水上數十個蠻兵, 駕一小舟, 獲慌令近岸。人馬方纔下船, 一聲號起, 將孟獲縛住。原來馬岱受了計策, 引本部兵扮作蠻兵, 撐船在此誘擒孟獲。
於是孔明招安蠻兵, 降者無數。孔明一一撫慰, 並不加害, 就教救滅了餘火。須臾, 馬岱擒孟獲至；趙雲擒孟優至；魏延、馬忠、王平、關索擒諸洞酋長至。孔明指孟獲而笑曰：「汝先令汝弟以禮詐降, 如何瞞得我過！今番又被我擒, 汝可服否？｣獲曰：「此乃吾弟貪口腹之故, 誤中汝毒, 因此失了大事。吾若自來, 弟以兵應之, 必然成功。此乃天敗, 非吾之不能也, 如何肯服？｣孔明曰：「今已三次, 如何不服？｣孟獲低頭無語。孔明笑曰：「吾再放汝回去。｣孟獲曰：「丞相若肯放我弟兄回去, 收拾家下親丁, 和丞相大戰一場, 那時擒得, 方纔死心塌地而降。｣孔明曰：「再若擒住, 必不輕恕。汝可小心在意, 勤攻韜略之書, 再整親信之士, 早用良策, 勿生後悔。｣遂令武士去其繩索, 放起孟獲並孟優及各洞酋長, 一齊都放。孟獲等拜謝去了。此時蜀兵已渡瀘水。孟獲等過了瀘水, 只見岸口陳兵列將, 旗幟紛紛。獲到營前, 馬岱高坐, 以劍指之曰：「這番拏住, 必無輕放！｣孟獲到了自己寨時, 趙雲早已襲了此寨, 布列兵馬。雲坐於大旗下, 按劍而言曰：「丞相如此相待, 休忘大恩！｣獲喏喏連聲而去。將出界口山坡, 魏延引一千精兵, 擺在坡上, 勒馬厲聲而言曰：「吾今已深入巢穴, 奪汝險要；汝尚自愚迷, 抗拒大軍！這回拏住, 碎屍萬段, 決不輕饒！｣孟獲等抱頭鼠竄, 望本洞而去。
卻說孔明渡了瀘水, 下寨已畢, 大賞三軍, 聚諸將於帳下曰：「孟獲第二番擒來, 吾令遍觀各營虛實, 正欲令其來劫營也。吾知孟獲頗曉兵法, 吾將兵馬糧草炫耀, 實令孟獲看吾破綻, 必用火攻。彼令其弟詐降, 欲為內應耳。吾三番擒之而不殺, 誠欲服其心, 不欲滅其類也。吾今明告汝等, 勿得辭勞, 可用心報國。｣眾將拜伏曰：「丞相智、仁、勇三者足備；雖子牙、張良不能及也。｣孔明曰：「吾今安敢望古人耶？皆賴汝等之力, 共成功業耳。｣帳下諸將聽得孔明之言, 盡皆喜悅。
卻說孟獲受了三擒之氣, 忿忿歸到銀坑洞中, 即差心腹人齎金珠寶貝, 往八番九十三甸等處, 並蠻方部落, 借使牌刀獠丁軍健數十萬, 剋日齊備。各隊人馬, 雲堆霧擁, 俱聽孟獲調用。伏路軍探知其事, 來報孔明。孔明笑曰：「吾正欲令蠻兵皆至, 見吾之能也。｣遂上小車而行。正是：若非洞主威風猛, 怎顯軍師手段高？未知勝負如何, 且看下文分解。
